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国债期货数据看板

yyyy/mm/dd
yyyy/mm/dd
快捷区间：

① 主力合约日度行情 请选择日期区间后点击查询

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注释
  • 主力合约：每交易日持仓量最大的合约；持仓量相同取成交量最大，再相同取近月（《业务数据统计指标标准》常用术语）。
  • 结算价涨跌 / 涨跌幅＝末日结算价 −/÷ 区间前一交易日结算价（标准口径；若区间内发生移仓换月，两端各取当日主力），涨跌幅保留 4 位小数。单元格内上行是涨跌、下行是涨跌幅。
  • 基差 / 净基差（元/百元面值）：基差＝现券净价 − 期货结算价 × 转换因子；净基差＝基差 − 利息收入 + 融资成本。其中利息收入＝期间付息 + 应计利息增长（结算日 → 第二交割日；本质就是持有期真正产生的利息——不跨付息日时表现为应计自然累积，跨付息日时票息与应计重置互相抵消，净额不变），融资成本＝现券全价 × DR007 × 距第二交割日天数 ÷ 365。
    等价展开式：净基差＝现券全价 − 发票价格 − 期间付息 + 融资成本——两式代数恒等，逐券核对差 < 1e-14，随便用哪个都行。
    加上融资成本后恒等于 全价 × N/365 × (DR007 − IRR)——所以净基差为正表示「持有现券 + 空期货」赚得到超过资金成本的钱，全表不应清一色为负。两者都是对数越小越便宜，最小者即 CTD。单元格内上行是当日值、下行是较基准日变动（基准日按其当日 DR007 算，两端同口径）。两者变动之差 ≈ 当日新增应计利息（约 0.004 元/日）− 融资成本的每日摊销（同为 0.004 元量级，几乎抵消），所以净基差变动应当与基差变动非常接近；若明显背离，多半是价格源或交割日口径出了问题。
  • 融资成本为什么用 DR007：净基差衡量的是「买现券的钱」与「卖期货锁定收益」之间的价差，资金这一端取银行间最有代表性的 7 天期存款类机构质押式回购加权利率。当日 EDB 尚未写入（一般 17:00 定盘后才有）时，改取外汇交易中心 PRR 页的 15 分钟快照中的加权平均利率（不是「最新一笔」口径）；两条路都取不到就报「未生成」。注：交割日距今日约 1～2 个月，用 7 天期利率是当期资金价格的代理、不含期限溢价。
  • 发票价格里的应计利息按第二交割日（最后交割日前一交易日），与 IRR 年化的分母天数（结算日 → 第二交割日）首尾一致。此前用最后交割日会多算 1 天应计、少算 1 天分母，IRR 系统性高估 3～7bp（10Y 约 3bp、30Y 约 7bp）。
  • 期货隐含远期收益率：发票价格＝期货结算价 × 转换因子 + 第二交割日应计利息，再以发票价格反解 CTD 券自第二交割日起持有至到期的到期收益率；变动单位为 BP。
  • 每合约为什么有两行：每行是IRR 由高到低的一只可交割券，只列前两只。第 1 行带 ★＝当日 IRR 最高、即今日 CTD；若基准日的 CTD 也在前二，第 2 行带 ○。两行 IRR 差距列在合约格下方（「前二差 N bp」）——差距本身就是切券与否的判据，差 1～2 bp 属噪声级，不必当成真换券。若某日发生切券，合约格标 ※ 并给出切换前后的券代码；若基准日 CTD 掉出前二，额外注明它掉到第几名。
  • 同券变动：每行的变动都是「同一只券」末日与基准日的隐含远期收益率之差，切券日也照样可比，因此不再需要单独的「同券对照」列。
  • IRR 变动：同一只券末日 IRR − 基准日 IRR，单位为 BP。两端的期货结算价、现券价格、距交割天数各按当日取，口径与 IRR 列完全一致，所以它衡量的是「持有该券的期现收益水平这一日变了多少」；正值为 IRR 上行（与收益率下行的方向相反，涨红跌绿按 IRR 本身的正负染色）。切券日两行各自与自己比，不受换券影响。
  • 计算值标记：表头标「计算」的列由本看板自行计算（主力合约认定、结算价涨跌/涨跌幅、基差及其变动、净基差及其变动、IRR 及其变动、隐含远期收益率及其变动）；未标记的收盘价、结算价直接取自 iFinD 交易所行情。
  • CTD 怎么定的：券池取中金所公布的可交割国债明细（含官方转换因子），按净基差最小（等价 IRR 最高）选券。净基差 = 基差 − 利息收入 + DR007 融资成本，其中期间付息指「结算日之后、第二交割日当天及之前」实际收到的那笔票息（如 230026 的 11-25 付息，1.335 元），漏掉它会把这类券的净基差高估整整一个票息，足以翻转 CTD 排序。DR007 取不到时净基差报「未生成」，但 CTD 仍按 IRR 排（IRR 不依赖资金利率）。
  • 付息频率：取自 iFinD「年付息次数」，落盘 freq_cache.json（57 只可交割券全覆盖），每次查询再用当日应计利息复核一遍——年付与半年付的应计相差可达 1.6 元，对不上就纠正，分不出来（如恰在付息日）则沿用表值。不用转换因子反推：年付与半年付的 CF 只差 0.0005~0.002，与公式自身精度同量级，实测 57 只券会判错 26 只，IRR 单券最多偏 20bp。频率还决定「期间付息」落在哪一天，错了会把净基差整笔算错。
  • 价格源（单一数字，不做双口径对照）：当日优先取银行间收盘价；但若该券当日成交量为 0，说明 iFinD 的「当日收盘价」是静默沿用的前值（接口不报错、看不出异常），此券自动退回报价中价（经纪商「报价买入收益率(最优)」与「报价卖出收益率(最优)」取平均折净价）。历史日期直接用收盘价（已是终值）。这样全表只有一个 CTD 结论，避免两套口径打架。
  • 表头日期为实际取到行情的交易日：若所选末日为非交易日或当日尚未收盘，自动取最近一个已收盘交易日。
  • 「未生成」约定：任何一项当日取不到，就直接显示「未生成」，绝不用前一交易日、区间首日或上一笔成交的值顶替。具体包括：当日 CTD 两条路径都没算出来、当日既无有效收盘价又无经纪商报价、区间前一交易日缺行情、基准日资金利率未公布、DR007 未取到（净基差整列）。看到「未生成」＝这一项确实没数，不是 0，也不是不适用。
  • 表格下方的走势图：与上表共用同一套计算（净基差、IRR 走同一个函数，图上 10-29 那个点就是表里当日那一格），数据直接读本地日切片 store/，不额外消耗 iFinD 额度。图上只有本地已有切片的交易日才有点——想拉更长历史，先按那段区间查一次（查过的日期永久落盘，之后怎么画都不再花钱）。鼠标悬停任一点显示当日数值；右上角的 TS/TF/T/TL 可切换品种。
  • 走势图各自的口径：四品种走势按首个有数据日归一为 100，逐日取当日主力合约（换月不拼接，故跨月图可能看到合约切换）；成交量/持仓量取当日主力合约；活跃券收益率取收盘收益率（收盘价反解，与 ③ 表同源），隐含远期用当日 CTD 券按 QX-012001 算（与 ③ 表同源）；净基差/IRR固定用区间末日那只 CTD 券算整段，得到的是同一只券的连续曲线，因此 10-27 这类切券日图上不会断——切券本身看主表的 ※ 标记。

② 分品种分合约成交 / 持仓明细 请选择日期区间后点击查询

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注释
  • 成交量＝统计期内全部成交数量合计，合约维度取单边；持仓量＝统计期末未平仓合约数量（取区间最后一个交易日值）。
  • 持仓变动＝期末持仓量 − 区间前一交易日持仓量；成交变动＝末日成交量 − 区间前一交易日成交量（均为计算值，非标准指标）。
  • 汇总行为计算值：品种小计与「四品种合计」是在分合约明细基础上逐项加总，变动百分比＝变动 ÷ 基准日数值。
  • 合约代码按结束日期自动推断当前上市的 3 个季月合约（如 2612/2703/2706）；如需查询历史合约，可后续扩展。

③ 国债现货：活跃券收益率与期货隐含远期收益率 请选择日期区间后点击查询

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注释
  • 活跃券：与 iFinD 债券综合屏同口径 —— 该期限段内前一交易日成交笔数最多的国债（2Y/5Y/10Y/30Y 对应 TS/TF/T/TL）。笔数取银行间债券行情（.IB）的「成交笔数」，即银行间现券成交笔数 —— 不是交易所行情，也不是经纪商报价（经纪商只在报价字段出现）；口径仅含现券买卖，不含质押式回购、债券借贷、远期（回购按质押券篮子统计，落不到单只券）。候选是剩余期限落在该期限区间内的全部国债（区间照 iFinD「设置 → 阀值设置」：2Y 1.5–2、5Y 4–5、10Y 7–10、30Y 20–30 年），不是中金所可交割券池 —— 券池会漏掉不在交割范围内的活跃券（例：2026-10-27 的 30Y 活跃券 26 超长特别国债 04 有 418 笔，但它根本不在 TL2612 可交割券池里，按券池选会错成 393 笔的 26 超长特别国债 06）。也不是「最新发行」：同日 30Y 的 26 附息国债 02 只有 123 笔。剩余期限按末日与到期日实际天数 ÷ 365 计算。
  • 现货收益率：取「收盘收益率」—— iFinD 的收盘价就是当日最后一笔成交的净价，本地用它反解到期收益率，结果与 iFinD 终端债券综合屏那个数一致（10-29 260016 收盘价 100.4415 → 1.6110，终端红字 1.6110，差 0.00bp；10-28 收盘价 100.3764 → 1.6182，终端「昨收」1.6190，差 0.08bp）。与右侧「期货隐含远期收益率」（结算价反解）同属日终口径，可直接相减。当日无成交时 iFinD 会静默沿用前一日收盘价（此时成交量恒为 0），这类券退经纪商买卖报价中价，并在表头注明「收益率源：…」。
    2026-10-30 二次改口径：①最初取「报价卖出收益率(最优)」，那是单边挂价、盘后冻结在最后一笔报价上，四只券同向偏高 0.5–1.0bp；②一度改成中债估值，但估值是估值不是收盘——10-29 中债 1.6104 vs 收盘 1.6110，2600801 更是差 1.00bp；③现改为收盘价反解，与 ② 选 CTD 用的价格源是同一个数。
  • 区间收益率变动＝区间末日收益率 − 区间首日收益率，由前两列自动相减（BP）；期货隐含远期收益率变动同基准，便于期现横向比较。
  • 点「编辑收益率」后首日、末日两列都可改，变动自动重算并同步画到下方走势图（图标题会标「含手工值」），按「起止日期 + 品种」记住；点「恢复自动值」清除、图跟着回自动值。

④ 理论 CTD 券：收益率与期货隐含远期收益率 请选择日期区间后点击查询

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注释
  • 理论 CTD 券：该主力合约的最便宜可交割券（本地复算，不用 iFinD 的 CTD 字段）。口径＝债券侧用银行间收盘价（当日零成交时收盘价是 iFinD 静默沿用的前值，该券退用买卖报价中价）、期货侧用结算价，取净基差最小（即 IRR 最高）的券；剩余期限按末日与到期日实际天数 ÷ 365。
  • 收益率：口径与 ③ 完全一致，收盘价反解（当日无成交退经纪商买卖报价中价，表头会注明「收益率源」）；区间收益率变动＝末日 − 基准日，自动相减。
  • 点「编辑收益率」可手工改首/末日收益率，变动自动重算并同步画到下方走势图那条「CTD 券收益率」线，按「起止日期 + 品种」记住；「恢复自动值」清除。图上另两条（净基差、IRR）由价格与结算价算出，改收益率不会动它们。

⑤ 资金利率：DR001 / DR007 / Shibor ON / 同业存单 AAA 请选择日期区间后点击查询

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注释
  • DR001：银行间存款类机构质押式回购加权利率。取数顺序：① iFinD 宏观库日终值（一般 17:00 定盘后写入）； ② 当日还没写入时，取外汇交易中心 PRR 页 15 分钟快照的当日加权平均利率（表头标出处与时点）， 所以 15:15 期货收盘后也能看到当日值；③ 两条都取不到报「未生成」，不拿前一交易日顶替。 「编辑利率」保留为取数异常时的兜底手段。
  • DR007：同族 7 天期加权利率，是主表净基差的融资成本项，故不可手工覆盖（改它会与主表脱节，要改请改 DR001 一类的外部参考值）。当日 EDB 尚未写入（一般 17:00 定盘后）时，自动取外汇交易中心 PRR 页 15 分钟快照的加权平均利率——不是「最新一笔」口径，两者常有几个 bp 差距；两条路都取不到即报「未生成」。
  • Shibor ON：隔夜 Shibor 定盘价（日频，11:00 定盘）。
  • 同业存单：中债商业银行同业存单到期收益率（AAA）：3 月 / 1 年。这是中债估值曲线上的到期收益率，不是二级市场成交收益率——EDB 里只有「到期收益率」与「即期收益率」两族（已用指标检索确认，没有「二级市场收益率」这一项），所以表头写「到期收益率（中债估值）」而不写「二级收益率」。取数校验（2026-10-29）：返回 1.3700 / 1.4125，与 EDB 指标 中债商业银行同业存单到期收益率(AAA):3月 / :1年 逐位相同。
  • 各项较前一日变动单位为 BP，基准为取数日的前一交易日；点「编辑利率」可改 DR001 与两档存单收益率，变动自动重算。该日值尚未公布时整行显示「未生成」，不回退到更早的交易日（否则变动会恰好显示成 0，看起来像资金利率没动）。